Ein neuer Gesetzentwurf des US‑House Republicans, eingeführt am 18. April, will das Betreiben von Prediction‑Markets, die politische Entscheidungen prognostizieren, für Kongressabgeordnete sowie deren unmittelbare Familienmitglieder untersagen. Ziel sei, potenziellen Insider‑Handel zu verhindern, bevor er Marktmechanismen verzerrt.

Hintergründe

Der Gesetzentwurf, intern als „Legislative Market Integrity Act“ (LMIA) bezeichnet, entsteht aus einer Reihe von Vorfällen, bei denen Vorabinformationen über Gesetzesinitiativen in privaten Handelssysteme gelangten. Abbildung 3 des Congressional Research Service zeigt, dass seit 2016 die Volatilität von „policy‑linked“ Derivaten um durchschnittlich 27 % gestiegen ist. Ein anonymer Senior‑Analyst des SEC‑Office of Market Integrity bestätigte, dass „die Datenlage auf einen nicht zu vernachlässigenden Informationsasymmetrie‑Effekt hindeutet.“

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

In Washington hat ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, gegenüber dieser Redaktion erklärt, dass die Initiative „einen notwendigen Präzedenzfall setzen könnte, um die Integrität der Finanzmärkte zu wahren.“ Gleichzeitig äußern sich Vertreter der New‑York‑Börse skeptisch: „Ein pauschales Verbot könnte die Innovation im Emerging‑Markets‑Segment ersticken.“ Auf europäischer Seite warnte ein leitender Analyst von der Deutschen Börse, dass vergleichbare Regulierungsansätze in der EU zu einer Fragmentierung des globalen Derivatemarktes führen könnten. Ein in London ansässiger Krypto‑Hedgefonds‑Manager zufolge werden „unabhängige Prognoseplattformen nun gezwungen sein, ihre Governance‑Modelle zu überarbeiten.“

Ausblick

Die Gesetzesinitiative befindet sich derzeit im Committee on Financial Services und muss noch die Zustimmung des Senats erhalten. Sollte das LMIA in Kraft treten, könnten ähnliche Restriktionen künftig auf internationale Institutionen ausgedehnt werden, so ein Wirtschaftsexperte des World Economic Forum. Analysten projizieren, dass die Abschaffung von „law‑maker‑linked“ Prediction‑Markets das durchschnittliche Handelsvolumen in diesem Segment langfristig um bis zu 15 % reduzieren könnte, während die Risikoprämie für regulatorisch unbedenkliche Produkte steigen dürfte. Abbildung 7 prognostiziert einen Anstieg der Spread‑Breiten um 3,4 Basispunkte innerhalb der nächsten zwölf Monate.

Gates Of Memes ist ein Satire-Medium. Dieser Artikel ist fiktive journalistische Uebertreibung und dient ausschliesslich der Unterhaltung.