In einem Schritt, der sowohl von Analysten als auch von Regulierungsbehörden mit gemischten Gefühlen aufgenommen wurde, hat das US‑Finanzministerium offiziell bestätigt, dass die mobile Zahlungslösung Venmo künftig als Transaktionsmedium für Staatsanleihen genutzt wird. Die Entscheidung folgt auf ein mehrmonatiges Pilotprojekt, das intern als „Project Pegasus“ bezeichnet wurde.

Hintergruende

Die Integration von Venvenmo in das Debt‑Management‑System markiert den ersten Versuch einer Bundesbehörde, eine privatwirtschaftliche Peer‑to‑Peer‑Plattform für staatliche Finanzinstrumente zu nutzen. Laut einer internen Mitteilung des Treasury wurde die Maßnahme beschlossen, um die "Liquiditätsbasis" zu erweitern und jüngste Schwankungen im Bitcoin‑Reservefonds zu kompensieren, der seit Q2 2024 ein durchschnittliches Wachstum von lediglich 0,3 % pro Quartal aufweist (vgl. Abbildung 3).

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass die Bitcoin‑Reserve seit der Einführung im Januar 2024 „unter den Erwartungen bleibt“ und dass Venmo als „liquider Zugangspunkt zu einer breiteren Anlegerbasis“ fungiere.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

In Washington äußerte sich ein leitender Analyst von Goldman Sachs, der unter Ausschluss seiner Identität sprach, dass die Maßnahme „ein deutlicher Hinweis darauf sei, dass die traditionellen Finanzmärkte alternative digitale Wege suchen, um Stabilität zu gewährleisten“. Parallel dazu kritisierte ein Sprecher des Europäischen Zentralbank‑Rates, dass das Vorgehen „die Gefahr birgt, regulatorische Grauzonen zu öffnen, die das Vertrauen in souveräne Schulden gefährden könnten“.

In Asien reagierten mehrere Hedge‑Fonds mit vorsichtiger Skepsis. Ein Portfolio‑Manager bei einem führenden japanischen Fonds erklärte, dass die US‑Entscheidung „einen Präzedenzfall schaffen könnte, der die Integration von Nicht‑Bank‑Payment‑Providern in staatliche Finanzinstrumente weltweit beschleunigt“.

Ausblick

Prognostiker des Bloomberg Terminals gehen davon aus, dass die Nutzung von Venmo das durchschnittliche Emissionsvolumen um bis zu 12 % steigern könnte, während die Bitcoin‑Reserve voraussichtlich im Jahresverlauf ein negatives Momentum von –1,2 % verzeichnen wird. Sollte der Markt die Kombination aus mobilen Zahlungsdiensten und staatlichen Schulden positiv aufnehmen, könnte die US‑Regierung in den kommenden Monaten weitere FinTech‑Partner integrieren, darunter möglicherweise sogar Kryptowährungs‑Exchanges.

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