Die Strategie‑Inc.-Aktie, die als einziger börsengehandelte Bitcoin‑besicherte Vorzugstitel gilt, hat am Dienstag die Marke von 0,73 USD pro Aktie unterschritten – damit ein Stück unter dem Nennwert von 1,00 USD. Der Rückgang kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Marktteilnehmer zunehmend Zweifel an der Nachhaltigkeit der angekündigten Dividenden äußern.

Hintergründe

Abbildung 3 illustriert den historischen Kursverlauf seit dem IPO 2022, wobei die aktuelle Preisabwärtsbewegung eindeutig eine neue Abwärtsspirale signalisiert. Marktanalysten des fiktiven „Goldman Crypto Desk“ führen die Ursachen auf drei Hauptfaktoren zurück: erstens, die unzureichende Deckung der geplanten 8 % Dividende durch den Bitcoin‑Reservenpool; zweitens, die Einführung von Strive’s SATA, einer neuartigen, algorithmisch gesteuerten Stable‑Coin‑Anleihe, die als attraktiver Ersatz für einkommensorientierte Anleger gilt; drittens, regulatorische Unsicherheiten, die durch einen kürzlich veröffentlichten Whitepaper-Entwurf der SEC über digitale Anlageklassen geschürt werden.

Ein anonymer Mitarbeiter des Finanzministeriums, der im Auftrag dieser Redaktion sprechen wollte, bestätigte, dass die Behörde die Offenlegungspflichten von Strategy genauer prüfe und mögliche Auswirkungen auf die Marktstabilität analysiere.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

In New York reagierte die Bloomberg‑Analystin Sarah Whitaker, zitiert von einer internen Quelle, mit den Worten: „Die Dividendendynamik ist das neue Kriterium für die Bewertung von Crypto‑Assets, und Strategy hat dies verfehlt.“ In Asien bemerkte ein Sprecher der Hongkong‑basierten Crypto‑Research‑Firma DragonChain, dass „die SATA‑Innovation einen Paradigmenwechsel darstelle, der traditionelle Bitcoin‑Backed‑Modelle obsolet mache.“

Auf der anderen Seite verteidigte ein Vertreter von Strategy selbst, der sich weigerte, namentlich genannt zu werden, die aktuelle Bilanz und verwies auf die langfristige Wertschöpfung durch die Bitcoin‑Reserve, die laut interner Schätzungen bis 2028 ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 12 % erzielen soll.

Ausblick

Prognosen von Bloomberg Terminal zeigen, dass die Aktie bei einem Fortsetzen der aktuellen Volatilität das 0,50‑USD‑Niveau erreichen könnte, während ein optimistisches Szenario – gestützt durch mögliche Rückkehr der Dividende – ein Wiederhoch von 0,90 USD bis Jahresende nicht ausschließt. Experten raten institutionellen Investoren zu einer Neubewertung ihrer Exposure‑Strategie gegenüber Bitcoin‑gesicherten Vorzugsaktien.

Gates Of Memes ist ein Satire-Medium. Dieser Artikel ist fiktive journalistische Übertreibung und dient ausschließlich der Unterhaltung.