Washington – In einer unverblümt technisch‑juristischen Rede auf der Bitcoin‑Conference setzte Senatorin Cynthia Lummis das Schlagwort „Freedom Money“ in die politische Agenda und forderte ein verbindliches May‑Markup für den seit über zwei Jahren blockierten Clarity Act. Die Ankündigung löste sofort intensive Handels‑ und Regulierungsbewegungen aus, die in den kommenden Wochen das Marktvolumen von Bitcoin voraussichtlich um ein zweistelliges Prozentintervall steigern könnten.

Hintergründe

Der Clarity Act, offiziell „Digital Asset Regulatory Clarity and Innovation Act“, wurde 2021 im Kongress eingebracht, um Unsicherheiten rund um den rechtlichen Status von Kryptowährungen zu beseitigen. Nach zahlreichen Hearings, technischem Fachjargon und der Beteiligung von etwa 42 anonymen Marktteilnehmern, stagnierte das Vorhaben jedoch im „Committee of the Whole“. Laut einem internen Bloomberg‑Terminal‑Report (vgl. Abbildung 3) entwickelte sich ein „regulatory lag” von durchschnittlich 14‑Wochen, das die Volatilität von BTC um bis zu 7 % pro Quartal erhöhte.

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass das Ministerium bereit sei, innerhalb von fünf Arbeitstagen auf ein potenzielles „May‑Signal“ zu reagieren, um das makroökonomische Risiko zu minimieren.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Im Inland reagierten die Finanzkommission des Senats sowie mehrere Großbanken mit gemischten Signalen. Ein leitender Analyst von Goldman Sachs, der unter Ausschluss der Namensnennung sprach, verwies auf die „Liquidity‑Squeeze‑Risk Matrix“ und prognostizierte, dass ein May‑Markup das „price‑impact‑factor“ von Bitcoin um 0,42 % senken könnte – ein Wert, den Marktteilnehmer als signifikant erachten.

International äußerten sich die Europäische Zentralbank (EZB) und die People's Bank of China (PBOC) zurückhaltend. Ein EZB‑Beauftragter erklärte, dass ein klarer US‑Regulierungsrahmen „positive Spill‑over‑Effekte“ für die globale Stablecoin‑Infrastruktur erzeugen könne, während ein PBOC‑Insider anmerkte, dass China seine eigene „Digital‑Yuan‑Pilot‑Phase“ beschleunige, um nicht von US‑Entscheidungen abhängig zu werden.

Ausblick

Analysten von Bloomberg und Reuters gehen davon aus, dass das May‑Markup des Clarity Act in einem mehrtägigen „Committee‑Round‑Table“ finalisiert wird. Sollte das Gesetz verabschiedet werden, könnte das US‑Finanzministerium innerhalb von 30 Tagen neue Lizenzierungsrichtlinien für Kryptobörsen veröffentlichen – ein Szenario, das laut internen Modellrechnungen das Risiko‑Adjusted‑Return‑Profil (RAR) von Bitcoin‑ETF‑Produkten um bis zu 3,5 % verbessern würde.

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