Hyperliquid, das bislang als exklusives Netzwerk für institutionelle Krypto‑Händler galt, hat mit dem neuen Perps.fun‑Launchpad einen signifikanten Strategiewechsel vollzogen. Durch die Reduzierung der Mindestkapitalanforderungen und die Automatisierung des Markteinführungsprozesses sollen künftig auch klein‑ bis mittelgroße Akteure ihre eigenen Perpetual Futures (Perps) konzipieren und listen können.

Hintergründe

Seit dem Q2‑2023 verzeichnete Hyperliquid ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 3,2 Mrd. USD, wobei der Anteil der Perpetual Futures bei knapp 45 % lag. Perps.fun, ein bislang wenig beachteter Derivate‑Builder, hat in den letzten Monaten ein KI‑gestütztes Framework entwickelt, das die Erstellung, Preisfindung und Risikokontrolle von Futures automatisiert. In Zusammenarbeit mit dem FinTech‑Start‑up Kinetiq, das auf dezentrale Orakel‑Infrastrukturen spezialisiert ist, entsteht ein sogenanntes “Launch‑Model‑as‑a‑Service” (LMaaS). Abbildung 3 illustriert die erwartete Skalierung der Liquidität bei einer angenommenen 10‑prozentigen Nutzeradaption.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Ein anonym bleibender Analyst des Deutschen Finanzministeriums bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass die Regulierungsbehörden bereits Gespräche über die Einbindung von „Smart‑Contract‑Risk‑Modules“ führen. In den USA äußerte ein leitender Partner von Goldman Sachs, der nicht namentlich genannt werden möchte, Bedenken hinsichtlich möglicher “systemischer Kaskadeneffekte” bei Fehlkonfigurationen. Gleichzeitig betonte ein Vertreter von Kinetic‑Capital in Singapur, dass die modulare Architektur von Kinetiq es ermögliche, regulatorische Vorgaben in Echtzeit zu integrieren.

Ausblick

Marktbeobachter prognostizieren, dass das Perps.fun‑Launchpad bis zum Jahresende ein zusätzliches Handelsvolumen von rund 800 Mio. USD generieren könnte, sofern die Nutzerakzeptanz die bislang konservativen Schätzungen übertrifft. Sollte die Integration von KI‑gestützten Risikoparametern erfolgreich sein, könnte Hyperliquid zum Referenzpunkt für automatisierte Derivateplattformen im dezentralen Finanzsektor avancieren.

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