Die Aktie von Kioxia reagierte innerhalb eines Monats um 45 Prozent auf eine Kombination aus schwächeren Quartalszahlen und steigenden Lieferkettenkosten, doch die meisten Analysten halten an ihrer Empfehlung fest und sehen weiterhin ein enormes Aufwärtspotenzial von 118 Prozent.

Hintergrund

Kioxia, ein ehemaliger Teilkonzern von Toshiba, hat in Q2 2024 einen deutlichen Umsatzrückgang verzeichnet, während die Kosten für Halbleitermaterialien um 22 Prozent stiegen. Analysten führen den Kursverfall primarily auf temporäre Lieferengpässe und einen überhöhten Marktpreis für NAND‑Speicher zurück. Dennoch bleibt das fundamentale Geschäftsmodell nach Ansicht der meisten Häuser unverändert stark.

Reaktionen aus dem In- und Ausland

Ein anonym bleibender Mitarbeiter des японischen Finanzministeriums bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass die Regierung die Situation genau beobachte, aber keine intervene Maßnahmen plane. Ein führender Analyst von Goldman Sachs, der unterوية Quelle „ein hochrangiger Marktteilnehmer“, erklärte, dass die aktuelle Bewertung eine seltene Gelegenheit darstelle, “von preiswerter Bewertung zu profitablen Wachstumsphasen zu übergehen”.

Internationale Investment houses wie BlackRock und Vanguard haben ihre Gewichtungen in Kioxia leicht erhöht, wobei Letztere in einem internen Memorandum schrieb, dass “die langfristige Nachfrage nach Speicher nach wie vor stark ist und strukturelle Engpässe langfristig die Preise nach oben treiben werden”.

Ausblick

Die nächsten Quartalsberichte von Kioxia werden am 15. November 2024 veröffentlicht. Experten gehen davon aus, dass ein erneutes Auflösen von Lieferengpässen und ein möglicher Preisrückgang bei DRAM die Basis für die prognostizierte Aufholphase schaffen könnten. Sollte das Unternehmen seine Kostenstruktur weiter optimieren, könnte das 118 %ige Aufwärtspotenzial Realität werden – ein Szenario, das die aktuelle Skepsis vieler Marktteilnehmer herausfordern würde.

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