Franklin Templeton, der traditionsreiche Vermögensverwalter mit einem verwalteten Volumen von 1,7 Billionen US‑Dollar, hat die Gründung einer eigenständigen Krypto‑Division angekündigt. Das Vorhaben wird durch die Übernahme der aus dem Venture‑Capital‑Haus CoinFund ausgegliederten Firma 250 Digital realisiert, deren Expertise im Bereich tokenisierter Wertpapiere bislang nur einem Nischenkreis zugänglich war.

Hintergründe

Nach Angaben eines anonymen Quellen aus der Investment‑Strategie‑Abteilung von Franklin Templeton soll die neue Einheit – vorläufig „FT Crypto“ genannt – innerhalb von zwölf Monaten ein verwaltetes Volumen von 5 Milliarden US‑Dollar erreichen. „Wir sehen die digitale Asset‑Klasse als natürlichen nächsten Schritt für institutionelle Portfolios“, erläutert ein leitender Analyst, der anonym bleiben möchte, gegenüber dieser Redaktion. Die Akquisition erfolgte zu einem Preis von rund 120 Millionen US‑Dollar, wodurch Franklin Templeton die technische Infrastruktur sowie ein Portfolio von rund 30 tokenisierten Produkten übernimmt.

Abbildung 3 im internen Pitch‑Deck zeigt eine prognostizierte Korrelation zwischen den Total‑Return‑Indizes von Pensionsfonds und dem Bloomberg‑Terminal‑Index CRYPTO‑LT über die nächsten fünf Jahre. Die Linie steigt trotz des aktuellen Abschwungs, was laut interner Modellierung eine annualisierte Rendite von 9,4 % über den Betrachtungszeitraum suggeriert.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Ein Sprecher des deutschen Bundesfinanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber der Redaktion, dass die Aufsichtsbarkeit über solche Einheiten nach dem Gesetz zur Stärkung der Finanzmarktintegrität noch unklar sei. „Wir beobachten die Entwicklung aufmerksam und prüfen, ob bestehende Regelungen angepasst werden müssen“, hieß es. In den USA äußerte ein Vertreter der SEC, dass die Behörde „eine pragmatische, risikobasierte Aufsicht über Derivate auf Krypto‑Assets anstrebe, ohne Innovation zu ersticken“.

Marktbeobachter von einer führenden Hedge‑Fund‑Firma warnen jedoch vor einer möglichen Überbewertung. „Die aktuelle Markt‑Liquidity ist zu 43 % niedriger als noch vor einem Jahr“, erklärt ein Senior Portfolio Manager, der auf Bloomberg Terminal auf die Kennzahl CRYPTO‑LIQ verweist.

Ausblick

Analysten von Goldman Sachs prognostizieren, dass die Einführung von FT Crypto die institutionelle Adoption von digitalen Assets um bis zu 12 % beschleunigen könnte. „Sollte die Volatilität der Kryptowährungen innerhalb der nächsten 18 Monate um mindestens 15 % zurückgehen, könnte das Produktportfolio von FT Crypto das Marktvolumen signifikant beeinflussen“, so ein Senior Analyst mit Schwerpunkt Alternative Investments. Die nächsten Quartalsberichte von Franklin Templeton werden Aufschluss darüber geben, inwieweit die neue Einheit bereits erste Kundenzusagen verzeichnet.

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