Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am Montag drei wegweisende Kooperationsverträge mit der European Payments Council (ECPC), dem Krypto‑Dienstleister nexo und der Berlin Group besiegelt, um den Digital‑Euro auf einer offenen, standardisierten Infrastruktur zu realisieren. Damit wird ein deutlicher Schritt vom bisherigen Modell, das stark von internationalen Kartennetzwerken wie Visa und Mastercard abhängig war, hin zu einer eigenständigen, souveränen Zahlungsarchitektur vollzogen.

Hintergründe

Der Beschluss fußt auf den jüngsten Leitlinien des EZB‑Digital‑Euro‑Projects, das seit 2022 die Machbarkeit eines staatlich garantierten Zentralbank‑Digitalwährung (CBDC) untersucht. Laut einem internen Strategiepapier, das anonyme Quellen aus dem EZB‑Strategieteam an die Redaktion weiterleiteten, sei die Entscheidung für offene Standards ein Mittel, um „Technologie‑Lock‑ins“ zu vermeiden und die Skalierbarkeit im europäischen Binnenmarkt zu maximieren.

Die ECPC wird das bestehende SEPA‑Framework als Basisschicht bereitstellen, während nexo die Brücke zwischen klassischem Banking und dezentrale Ledger‑Technologien schlagen soll. Die Berlin Group, ein Konsortium aus über 150 Banken, stellt die notwendige Interoperabilität zwischen nationalen Zahlungssystemen sicher. Abbildung 3 des internen EZB‑Roadmaps illustriert, wie die drei Schichten – Kern‑Infrastruktur, Token‑Layer und Anwendungs‑API – zusammenwirken.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Ein leitender Analyst bei Goldman Sachs, der anonym bleiben wollte, bewertete den Schritt als „einen der signifikantesten regulatorischen Eingriffe in das globale Zahlungsökosystem seit der Einführung des Euro 1999.“ Er prognostizierte, dass das Marktvolumen für digitale Euro‑Transaktionen bis 2028 ein Jahresvolumen von 1,2 Billionen Euro erreichen könnte.

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der ebenfalls anonym blieb, bestätigte, dass die Regierung ein Budget von 750 Millionen Euro für die Implementierung der offenen Standards bereitgestellt habe. Gleichzeitig äußerten Vertreter von Visa und Mastercard in einer gemeinsamen Pressemitteilung, dass sie „bereit seien, sich den neuen Rahmenbedingungen anzupassen, ohne die Sicherheit oder den Kundenschutz zu kompromittieren.“ Quellen aus der Branche vermuten jedoch, dass die Kartenhersteller intern bereits Szenarien für eine mögliche „Ko‑Existenz‑Strategie“ durchlaufen.

International reagieren Aufsichtsbehörden unterschiedlich. Die Bank of England bezeichnete das Vorhaben als „einen interessanten Ansatz, der die europäische Souveränität im digitalen Zahlungsverkehr stärkt.“ Die US‑Federal Reserve hingegen warnte vor “potenziellen Fragmentierungen” im globalen Finanznetz, falls mehrere parallele CBDC‑Modelle gleichzeitig entstehen.

Ausblick

Die EZB plant, bis Ende 2025 ein Pilotprogramm in fünf Mitgliedstaaten zu starten, das sowohl Privat‑ als auch Geschäftskunden einbeziehen soll. Laut internen Zeitplänen sollen die offenen Standards bis 2027 vollständig in die bestehenden Zahlungsinfrastrukturen integriert sein. Analysten erwarten, dass das Ökosystem durch die Integration von Smart‑Contract‑Funktionen weiter an Komplexität zunimmt und neue Finanzierungsmodelle – etwa tokenisierte Anleihen – ermöglicht.

Während die langfristige Marktakzeptanz noch offen bleibt, könnte die Kombination aus staatlicher Garantie und offener Technologie die Eintrittsbarrieren für innovative FinTech‑Start‑ups signifikant senken. In einem abschließenden Kommentar betonte ein leitender Beamter des EZB‑Digital‑Euro‑Ausschusses, dass „die Europäische Union bereit ist, ihre digitale Souveränität aktiv zu gestalten, ohne die europäischen Verbraucher zu gefährden.“

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