Der Ether‑Kurs hat in den letzten 48 Stunden eine kritische Schwelle von 1.750 $ überschritten und pendelt seitdem in einer engen Spanne. Während Analysten bei Bloomberg und Bloomberg Terminal‑Nutzern von einer „bearish chart trajectory“ sprechen, deuten anonyme Quellen aus dem Kryptomarkt auf ein strukturelles Absinken des Stablecoin‑Supply an den großen Handelsplätzen hin.

Hintergründe

Abbildung 3 des internen Goldman‑Sachs‑Research‑Reports illustriert den Rückgang der Stablecoin‑Bestände auf zentralen Börsen um rund 23 % seit Beginn des Monats. Ein leitender Analyst, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass ein signifikanter Teil des USDT‑ und USDC‑Volumens von institutionellen Portfolios zurückgezogen und in cold‑storage‑Vaults verlagert wird. Die Bewegungsdaten aus dem Bloomberg‑Terminal zeigen zudem, dass die Net‑Flow‑Rate von Stablecoins auf den führenden Plattformen seit dem 12. April negativ ist, während das „dry‑powder“-Verhältnis im Verhältnis zum Gesamtkapital um 18 % zugenommen hat.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte, dass die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin die Entwicklung beobachtet und erwägt, Reporting‑Pflichten für Stablecoin‑Transaktionen auszubauen. In den USA äußerte ein Vertreter der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gegenüber einer Fachkonferenz, dass die derzeitige „Liquidity‑Contraction‑Phase“ ein Warnsignal für potenzielle Marktvolatilität sei.

Übersee reagierten die japanischen Behörden mit einer vorsichtigen „Market‑Stability‑Notice“, während in Singapur das Monetary Authority of Singapore (MAS) die Möglichkeit prüft, Liquiditäts‑Pools für Stablecoins zu incentivieren, um die Marktfunktion zu sichern.

Ausblick

Prognosen von Market‑Making-Firmen wie Jane Street und Alameda Research sehen für Ether im nächsten Quartal ein weiteres Kurs‑Rückgangspotenzial von 5‑7 % bei gleichzeitig steigender Volatilität. Der Bloomberg‑Terminal‑Ausblick warnt vor einem möglichen „Liquidity‑Crisis‑Spike“, sollte die aktuelle Abwanderung von Stablecoins weiter anhalten. Analysten empfehlen, Positionen in Ether nur mit abgesicherten Hedging‑Strategien zu halten und die Entwicklung der Stablecoin‑Supply‑Metriken genau zu monitoren.

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