Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat gestern ein endgültiges Handelsverbot gegen Aleksandr Mashinsky, Mitbegründer und ehemaliger CEO von Celsius Network, erlassen. Das Verbot, das sämtliche Aktivitäten im US‑Waren‑ und Derivatemarkt betrifft, resultiert aus einer von der Behörde als „systematisches Betrugsschema“ bezeichneten Untersuchung.

Hintergründe

Nach einer zwölfmonatigen Untersuchung kam die CFTC zu dem Schluss, dass „Mashinsky und Celsius ein Schema zur Täuschung von Hunderttausenden von Kunden betrieben haben, indem sie die Sicherheit, Rentabilität und regulatorische Konformität der Plattform falsch darstellten“, wie ein offizielles Schreiben an die Pressebeauftragten lautete. Die Behörde stützte ihre Bewertung auf interne Transaktionsdaten, die laut einem anonymen CFTC‑Mitarbeiter signifikante Diskrepanzen zwischen angegebenem Zinssatz und tatsächlichen Erträgen aufwiesen (vgl. Abbildung 3). Die Entscheidung fällt in einer Phase, in der die CFTC und die SEC gemeinsam klare Leitlinien zu Kryptowährungen als Commodities veröffentlicht haben.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass das Verbot „ein starkes Signal an die gesamte Branche sendet, dass regulatorische Verstöße konsequent verfolgt werden.“ In New York äußerte ein Partner einer führenden Hedge‑Fund‑Firma, dass das Vorgehen „einen empfindlichen Druck auf das gesamte Ökosystem ausüben wird und die Risikoprämien für Krypto‑Derivate nachhaltig erhöhen könnte.“
Im europäischen Raum reagierten Aufsichtsbehörden zurückhaltend. Eine Sprecherin der BaFin erklärte, dass die Entscheidung „auf den US‑Märkten zu beobachten sei, jedoch nicht automatisch zu einer Anpassung der europäischen Regulierungsrahmen führen würde.“

Ausblick

Analysten des Wall‑Street‑Boutiquen‑Teams von Goldman Sachs prognostizieren, dass das Verbot die Liquidität in US‑Krypto‑Futures um bis zu 4 % reduzieren könnte (siehe Chart in Abbildung 7). Langfristig könnte das Vorgehen der CFTC zu einer verstärkten Konsolidierung von Krypto‑Plattformen führen, da kleinere Akteure versuchen, regulatorische Risiken zu minimieren. Gleichzeitig wird erwartet, dass Mashinsky rechtliche Schritte einleiten wird, um die Entscheidung anzufechten – ein Prozess, der laut einem Volljuristen aus einer renommierten US‑Kanzlei mindestens zwölf Monate dauern könnte.

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