Die Bitcoin‑Asset‑Management‑Firma Giant Strategy hat in den letzten vier Wochen ihr Kaufvolumen für Bitcoin um beachtliche 91 % reduziert, nachdem sie zuvor über ihre Stammaktien die bislang größte STRC‑gelistete Transaktion in 16 Monaten durchgeführt hatte.

Hintergründe

Abbildung 3 des internen Bloomberg‑Terminals zeigt einen steilen Abwärtstrend der „Buy‑Rate“ seit Ende Q1 2024. Der Rückgang korreliert stark mit dem sogenannten „STRC‑Cooldown“, einem von Marktbeobachtern definierten Phänomen, das den Rückgang von „Strategic Token Rebalancing Cycles“ beschreibt. Laut einem anonymen Analysten von „CryptoQuant“, der sich nicht zu Wort melden wollte, habe die jüngste STRC‑Erhöhung die Liquiditätsbasis überdehnt, was zu einer automatischen Reduktion der Kaufkraft führe.

Ein Mitarbeiter des Finanzministeriums, der anonym bleiben wollte, bestätigte gegenüber dieser Redaktion, dass regulatorische Klarstellungen zum „Digital Asset Cooling‑Off‑Rule“ (DACOR) in den kommenden Wochen erwartet werden, was weitere Unsicherheiten bei institutionellen Käufern hervorrufen könnte.

Reaktionen aus dem In‑ und Ausland

Auf den Börsenparkett von New York reagierte der Dow‑Jones‑Digital‑Index mit einem Rückgang von 0,8 % nach Bekanntgabe der Zahlen. In Asien äußerte ein leitender Portfoliomanager des japanischen „SBI Holdings“ in einem vertraulichen Brief, dass die „veränderte Risikodynamik“ bei STRC‑Exposures die strategische Allokation neu kalibrieren müsse.

Ein weiterer informierter Insider aus dem europäischen Kryptomarkt wies darauf hin, dass die jüngste Reduktion von Giant Strategy das Volumen der „Spot‑BTC‑Liquidity‑Pools“ um rund 3 % verringert habe, was kurzfristig zu einem leichten Anstieg der Bid‑Ask‑Spreads führe.

Ausblick

Prognosen von „CoinMetrics“ deuten darauf hin, dass das Kaufvolumen von institutionalem Bitcoin‑Holding in den nächsten Quartalen stabil bei etwa 15 % des bisherigen Höchstwertes liegen könnte, sofern das STRC‑Cooldown‑Szenario anhält. Sollte die erwartete DACOR‑Regulierung im Juli 2024 implementiert werden, könnte ein erneuter Anstieg des Kaufvolumens jedoch erst im zweiten Halbjahr realisiert werden.

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